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供大于求是上述農產品價格下跌的主要原因。蔬菜方面,一方面種植面積明顯擴大,據農業部監測,1月底580個蔬菜重點縣信息監測點在田蔬菜面積95萬畝,同比擴大3.1%;另外今年春天氣溫高于往年同期,利于蔬菜生長,有助提升蔬菜單產。而導致農民擴大蔬菜種植的,正是去年上漲的蔬菜價格提升了種植效益。
雞蛋價格方面,受養殖周期影響,雞蛋價格三年多一個周期,基本上一年漲、一年平,一年跌。目前受供應充足影響,處于下跌的一年。在2014年-2015年期間,上漲周期中的雞蛋一度被戲稱為“火箭蛋”。
豬肉價格方面,分析人士認為,和雞蛋一樣,目前也進入下跌周期。在去年經歷了近20年最好的行情之后,養殖戶積極補欄,母豬存欄量增加,加上目前養殖水平下,母豬和豬仔存活率不斷提升,供大于求明顯,今年豬肉價格遭到了當頭棒喝,但降幅仍比不上2013年的下跌行情。
不僅僅是蔬菜、雞蛋、豬肉價格出現下滑,實際上,今年以來,國際乃至國內整個農產品資產市場表現均不佳。其原因是什么?
一德研究院宏觀戰略研發中心總監寇寧對中國證券報記者表示,4月份以來農產品期貨持倉及成交總體雙雙回落,宏觀上看,主導農產品價格趨勢的主要因素是通脹及通脹預期,而農產品價格在工業品價格大幅回落背景下的弱勢企穩,實際反映出目前國內通脹形勢較為平穩,通脹預期不強。二季度以來,反映通脹預期指標的10年期與1年期國債收益率差出現了回落,驗證了通脹預期的低迷。在通脹相對平穩的環境下,農產品價格即便反彈也難有強勁的表現,目前看,農產品價格尚缺乏趨勢上漲的條件。
此外,值得注意的是,與工業品需求主驅動力在中國不同,農產品定價體系大部分基于全球供需動態變化。
從國際層面分析,新紀元期貨農產品分析師王成強告訴中國證券報記者,連年豐收后全球谷物庫存龐大,這持續抑制農產品價格表現,國際投機基金持續看淡價格,使得沽空農產品成為一項擁擠的交易。過去兩個月農產品波動率較低,市場寄望于天氣模式能帶來增持天氣升水的看漲行情,但主產國谷物播種進度加快以及全球中性的天氣模式展望,似乎又難以讓市場看到價格的轉機。全球農產品絕對價格處于近十年低位,在中性天氣模式背景下,預計市場將維持低價圈兒的多空均衡市況之中。
從資金面來看,混沌天成研究院院長葉燕武認為,在前期國內流動性寬松的背景下資金對工業品的偏好也高于農產品。
從大宗商品角度分析,王成強認為,美聯儲本輪升息周期的第二次和第三次動作,分別在2016年12月15日到2017年3月15日,文華商品價格指數完成雙頂構造,轉入趨勢下跌。與此同時,國內房地產調控政策升級,央行連續上調貨幣市場操作利率,抑制資產泡沫和防范金融風險成為市場的主旋律,金融去杠桿和實體去杠桿的風波中,經濟下行壓力加大,這是包括農產品在內的大宗商品轉入熊市波動的宏觀核心邏輯。此外,國內糧食市場化政策推動下,國儲農產品去庫存進度加快,令供需持續處于寬松狀態,一定程度上拉長了農產品熊市波動周期。