本文來自《市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》，詳細(xì)進(jìn)入

    這是一個(gè)最好的時(shí)代，也是一個(gè)最壞的時(shí)代。

    這句話在5月29日上市的濱江集團(tuán)(002244)來看，也許感受更為深刻。作為去年下半年房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控以來，第一個(gè)開閘放行的地產(chǎn)股IPO，濱江集團(tuán)不可謂不幸運(yùn)。但是開盤24.08%的漲幅，這在今年上市的新股中是最低的，而首日19.65%的漲幅，更是創(chuàng)下了新股發(fā)行重新啟動(dòng)近兩年來，中小板新股首日漲幅最低紀(jì)錄。

    估價(jià)合理

    濱江集團(tuán)此次發(fā)行共募集資金12億元，發(fā)行股份數(shù)量為6000萬股，發(fā)行后的總股本為52000萬股，發(fā)行價(jià)格為人民幣20.31元/股，對(duì)應(yīng)的市盈率為23.95倍。“雖然上市當(dāng)天表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但是我認(rèn)為這已經(jīng)在合理的估值區(qū)間。”恒泰證券首席分析師李凌告訴《市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》記者，在政府緊縮的宏觀調(diào)控下，濱江集團(tuán)作為今年首家成功上市融資的房地產(chǎn)公司，實(shí)屬不易，也這是這樣的原因，讓公司和承銷商有了比較樂觀的預(yù)計(jì)，“所以他們本身的定價(jià)就不低。”

    持相同觀點(diǎn)的還有中信金通的首席分析師錢向勁。他在接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，股票發(fā)行都是經(jīng)過機(jī)構(gòu)詢價(jià)的，目前的表現(xiàn)屬于合理的范疇。

    與此同時(shí)，各大券商對(duì)于濱江房產(chǎn)的上市也表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎。申銀萬國(guó)、海通證券、中信建投等在報(bào)告中雖然表示看好濱江集團(tuán)的土地儲(chǔ)備情況以及公司在杭州區(qū)域市場(chǎng)的行業(yè)領(lǐng)軍地位，但是，他們中的大部分仍然將其上市后的首日價(jià)格定在了20-27元的區(qū)間內(nèi)，公司當(dāng)日的收盤價(jià)24.30元，正落于此。

    房地產(chǎn)板塊信心不再

    “外面的投資者不敢進(jìn)入，然后部分中簽者也在當(dāng)天拋出手中的籌碼，”錢向勁說，正是投資人的不熱衷，讓公司的股價(jià)表現(xiàn)難有突破。他同時(shí)表示，這也顯示了目前投資人對(duì)房地產(chǎn)板塊前景判斷的分歧存在，“深圳、廣州那邊的房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)回落，雖然杭州目前還沒有相同的現(xiàn)象出現(xiàn)，但是擔(dān)心還是在的。”

    在濱江集團(tuán)發(fā)行上市的首日，高盛、高華等大行對(duì)房地產(chǎn)板塊仍是看空。

    李凌表示，目前二級(jí)市場(chǎng)的房地產(chǎn)類股票都不理想，甚至一些公司股票還出現(xiàn)在了領(lǐng)跌的名單中，“不少都在低價(jià)附近徘徊”。“如果連萬科都難以獨(dú)善其身的話，濱江深陷其中也是可以理解的。”李凌認(rèn)為，股票的后期走勢(shì)，還是結(jié)合整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展和整個(gè)大盤的走勢(shì)來看，他個(gè)人認(rèn)為調(diào)控若持續(xù)，房地產(chǎn)行業(yè)也許會(huì)遇到更大的“麻煩”。

    房地產(chǎn)業(yè)困境

    當(dāng)王石、馮侖和潘石屹等地產(chǎn)大佬們相繼承認(rèn)房地產(chǎn)業(yè)或“拐點(diǎn)”或“發(fā)達(dá)地區(qū)有泡沫”的時(shí)候，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正迎來寒冬。

    在記者的采訪過程中，有不少的房地產(chǎn)企業(yè)都稱在宏觀調(diào)控政策下，資金緊張，度日艱難。很多企業(yè)希望通過上市融資的方式來緩解資金壓力。而作為今年以來惟一一家成功IPO的房地產(chǎn)公司，濱江集團(tuán)首日低迷的股價(jià)表現(xiàn)，顯然顯示了投資人對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的信心不足。

    濱江集團(tuán)的首日股價(jià)表現(xiàn)，讓排隊(duì)的地產(chǎn)商們?cè)诘群騃PO大門打開之外，又多蒙了一層陰影。（作者：孫麗娜）