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時間：2020年03月31日
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復工復產加快，3月中國制造業PMI大幅反彈至榮枯線上
3月中國制造業采購經理人指數(PMI)較上月大幅反彈16.3個百分點至52%。分析師指出，隨著一系列促進復工復產的措施逐漸落地，未來PMI或繼續回升。
隨著國內新冠疫情緩解，企業復工復產加速推進，3月中國制造業采購經理人指數(PMI)較上月大幅反彈16.3個百分點至52%。分析師指出，隨著一系列促進復工復產的措施逐漸落地，未來PMI或繼續回升。
數據發布前，界面新聞采集的7家機構預估中值顯示，3月中國制造業PMI為44%。PMI指數在50以上，反映經濟總體擴張;低于50，反映經濟衰退。2月中國制造業PMI錄得35.7%，創有統計以來最低水平。
3月以來，全國復工復產持續加速。工業和信息化部數據顯示，截至3月28日，全國規模以上工業企業平均開工率為98.6%，中小企業復工率達到76%。
在復工復產加速下，關鍵生產指標出現明顯改善。新時代證券監測的高頻數據顯示，3月，發電耗煤量環比增長33.6%，比上月回升69.3個百分點;高爐開工率環比增長2.9%，比上月提升8.6個百分點。
粵開證券首席宏觀研究員張德禮對界面新聞表示，由于復工復產加快，制造業PMI顯著回升在預期之內。目前國內疫情基本得到控制，復工復產仍是重點，預計制造業PMI將繼續回升。
財信證券首席經濟學家伍超明對界面新聞表示，目前國內疫情得到有效控制，有助于生產生活活動的恢復，但海外疫情處于擴散期，不利于全球產業鏈的恢復，出口訂單面臨減少或取消的困境。他預計，PMI指數總體將穩中趨升，如果下半年全球疫情好轉，將有更好的表現。
針對海外疫情可能對中國制造業帶來的壓力，工信部副部長辛國斌周一在國務院聯防聯控機制發布會上說，有關部門正在研究如何穩定出口導向型制造業企業，給予資金扶持、政策扶持，解決這類企業面臨的生存問題。特別是要根據國際疫情防控形勢的變化，進一步加強政策研究和儲備，實時出臺扶持政策。
張德禮認為，雖然海外疫情將對PMI中的新出口訂單和生產層面產生影響，但如果內需能得到有效提振，短期內應能對沖海外帶來的負面影響。
3月27日，中共中央政治局召開會議分析國內外新冠肺炎疫情防控和經濟運行形勢。會議強調，加大宏觀政策對沖力度，有效擴大內需，全面做好“六穩”工作，動態優化完善復工復產疫情防控措施指南，力爭把疫情造成的損失降到最低限度，努力完成全年經濟社會發展目標任務，確保實現決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅目標任務。
分析師認為，本次會議是重要轉折點，1-2月是控制疫情為主，2-3月是兼顧控制疫情和恢復生產，接下來要在兼顧控制疫情和恢復生產的基礎上，有效擴大內需，彌補外需不足，對沖疫情影響，幫助企業和民眾渡過難關。因此，可以預見宏觀政策將更加積極有為，特別是財政政策將挑大梁。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，接下去，要強化“六穩”舉措，把前兩個月因為疫情停工停產失去的需求盡量彌補回來，促進經濟重回正常軌道。“不能讓疫情這樣的短期沖擊長期化，財政政策要挑大梁，再繼續減稅降費的同時，大力擴大財政支出提升總需求。”他說。
周一，中國人民銀行開展500億元7天期逆回購操作，結束公開市場連續29連歇，同時將逆回購利率下調20個基點至2.20%，創本輪最大降息幅度。分析師指出，央行此舉標志著貨幣政策進入到加大逆周期調節力度的階段，這一方面是出于穩定國內實體經濟和金融的考慮，同時也是為后續發行專項債和特別國債營造寬松的利率環境。
3月27日的政治局會議明確提出，要抓緊研究提出一攬子宏觀政策措施，適當提高財政赤字率，發行特別國債，增加地方政府專項債規模，引導貸款市場利率下行，保持流動性合理充裕。其中，適當提高赤字率和發行特別國債均為首次提及。
分析師普遍預計，今年赤字率可能會提升至3.5%左右，特別國債發行額不低于1萬億元，專項債券規模或將在3.5萬億元。
非制造業PMI方面，3月中國非制造業商務活動指數錄得52.3%，比上月回升22.7個百分點。反映當期全行業產出變化情況的綜合PMI指數比上月上升24.1個百分點，至53%。
(文章來源：界面新聞)
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