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時間：2020年05月28日
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熊貓債將迎全面指引 發行熱度有望繼續升溫
央行網站27日發布，根據國務院金融委統一部署，發展改革委、財政部、人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融委成員單位，將于近期推出11條金融改革措施，其中包括發布《外國政府類機構和國際開發機構債券業務指引》，進一步完善熊貓債信息披露要求，細化熊貓債發行規則，鼓勵有真實人民幣資金需求的發行人發債，穩步推動熊貓債市場發展。
自2005年10月國際金融公司與亞洲開發銀行獲準于銀行間市場發行首批熊貓債以來，熊貓債已歷經近15年成長，截至2020年3月末，熊貓債累計發行規模已達3894.7億元，存量規模為2739.7億元。
在此期間，監管層多次出臺與熊貓債相關的各類管理辦法，如2005年2月發布的《國際開發機構人民幣債券發行管理暫行辦法》，2010年9月發布的《國際開發機構人民幣債券發行管理暫行辦法》(2010)，等。
直到2018年9月，人民銀行、財政部聯合發布《全國銀行間債券市場境外機構債券發行管理暫行辦法》，這被認為是銀行間債券市場自試點發行熊貓債以來首部系統性的管理辦法，是對過去數年熊貓債發行管理成功經驗的總結，也是對銀行間債券市場熊貓債未來發展作出的統籌規劃，意味著境外機構在我國銀行間債券市場發行人民幣債券即熊貓債的相關制度進一步完善和透明。
2019年年初，銀行間市場交易商協會發布了《境外非金融企業債務融資工具業務指引(試行)》，旨在解決境內外規則慣例接軌問題，推進熊貓債市場制度體系建設，推動熊貓債市場發展成為規則透明、機制高效、流程規范的市場。
數據顯示，截至2020年一季度末，共有822家境外法人機構投資者進入中國銀行間債券市場，持債規模約為2.26萬億元。而據中債登托管顯示，截至2020年3月末，境外機構持有的熊貓債規模為230.52億元，占比13.32%，熊貓債境外機構投資比例遠高于國內其他公司信用類債券產品。境外機構對熊貓債的參與程度明顯較其他債券類型更為活躍。
東方金誠認為，3月份熊貓債發行總額為73億元，在新冠肺炎疫情全球蔓延期間，中國燃氣、恒安國際及創維集團等多支疫情防控熊貓債的成功發行，不僅顯示了熊貓債一級發行市場的升溫勢頭，也再次體現了熊貓債作為國內債市有機組成部分，提升債券市場融資功能以及服務實體經濟的作用。
有專家認為，熊貓債還是人民幣國際化的重要指標。2015年，人民幣成為加入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)的第三大貨幣，使得熊貓債獲得了國際認可，當年共有6家國內外機構在中國銀行間債券市場發行了熊貓債券，發行總金額達155億元人民幣。
(文章來源：中國金融信息網)
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