根據A股上市銀行已公布的中報業績預告，7家銀行業績同比平均增幅達105%。其中兩家中小銀行寧波銀行(002142,SZ)中報業績預增90%，民生銀行(600016,SH)預增110%，但高盛高華發布的一份內部報告卻給予寧波銀行以“賣出”評級、給予民生銀行的則是“信貸質量的惡化比預期更嚴重”。

    尤其值得關注的是，高盛高華將寧波銀行小企業信貸比例過高作為給予“賣出”的依據之一。中小企業一直是國內銀行轉型的重點領域，在當前背景下，似乎卻成為銀行業績的潛在威脅。

    高盛高華：小企業貸款比重較高

    對于中國銀行業未來走勢的威脅，高盛高華認為，中國銀行業面臨的主要風險是全球性滯脹威脅可能導致明年宏觀經濟增長與通脹的取舍關系更加復雜化，并進而導致信貸質量的惡化比預期更嚴重。

    以民生銀行為例，高于預期的2008年上半年業績可能受到低于預期的貸款損失撥備以及比預期更迅速的手續費及傭金收入增長推動，然而較低的信貸成本在2008年下半年和2009年能否持續還不得而知。同時，其核心客戶基礎較為薄弱，高風險行業貸款比重較高(房地產和制造業貸款占45%)，多年來貸款的迅速增長帶來不良貸款風險。

    高盛高華報告在分析寧波銀行時，除去該行預期市凈率、市盈率，以及將于7月18日解禁的6.35億非流通股等市場因素，其小企業貸款比重較高(大約占2006年貸款總額的51.7%)，而且以寧波市出口企業為主，也被認為是下半年經營業績的潛在威脅。昨日，寧波銀行收于12.39元，漲2.48%，表現弱于大盤。

    分析師：中小企業信貸是雙刃劍

    對此，上證聯分析師沈鈞認為，由于人民幣升值帶來的出口導向型中小型企業的破產，可能是銀行下半年不良貸款構成的重要因素。

    去年10月以來，隨著從緊貨幣政策的執行，銀行由于對中小企業議價能力強，單位資金向中小企業放貸效益更高，因此包括廣發、深發(000001)、招商(600036)等銀行相繼表態將加大力度支持中小企業信貸。數據顯示，截至一季度末，在國內商業銀行全部信貸余額中，中小企業貸款比例已接近25%，其中部分銀行的這一比例更高達40%以上。

    隨著全球經濟增長放緩，中小企業面臨的生存環境在惡化。據中信保浙江分公司的數據，僅今年1～2月，該公司收到的報損金額就是去年同期的2.5倍；合作伙伴的訂單數量減少、付款時間延長甚至破產，造成中小出口企業壞賬數量劇增。

    “中小企業信貸對銀行是把雙刃劍?！焙ＭㄗC券銀行業分析師范坤祥表示，在市場行情回轉后，風險可能會一定程度暴露。

    銀行：發展的是優質客戶

    雖然目前中小企業面臨的經營環境在惡化，但銀行方面并不認為其信貸質量會有影響。

    “今年總行已經對全行中小企業信貸做了3次排查，這說明總行對中小企業信貸絕對不是盲目爭奪?！币汇y行信貸部人士對《每日經濟新聞》透露，而且銀行發展中小企業信貸一直是希望把受外圍經濟影響小的優質客戶挖出來，純粹的出口導向型企業早已不受銀行歡迎。

    對此，范坤祥也表示認可。“外部經濟形勢變化對銀行中小企業信貸質量的沖擊，可能并不如外界想象的那么大?！钡瑫r強調，目前相關數據都是由銀行自己提供的，真實情況可能是非常機密的。而且目前銀行壞賬撥備率普遍很高，即使有壞賬苗頭，一兩年內在報表上也體現不出來。