多家公司二季度業(yè)績較一季度好轉(zhuǎn)，多家公司使用超募資金對外投資。7月份，龍源技術(shù)等六家公司公布半年報或業(yè)績快報。相對于一季度大多數(shù)業(yè)績低于預(yù)期的情況，二季度各公司開工及確認收入情況有所好轉(zhuǎn)。其中，龍源技術(shù)、凱美特氣、國電清新等幾家公司都實現(xiàn)了符合預(yù)期的增長。此外，碧水源、燃控科技、凱美特氣三家公司均使用超募資金對外投資，資金繼續(xù)發(fā)揮效益，..又到政策發(fā)布密集期，環(huán)保行業(yè)利好政策頻出。進入下半年后，各項政策發(fā)布進入密集期。環(huán)保部“十二五”科技發(fā)展規(guī)劃出爐，戰(zhàn)略性新興環(huán)保業(yè)獲科技支撐。國務(wù)院通過“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案，推動節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)發(fā)展。后續(xù)，國家“十二五”水專項實施計劃也即將出臺，預(yù)算122.8億支持水污染專項治理；最嚴格的水資源管理制度也有望年內(nèi)公布。隨著政策發(fā)布密集期到來，環(huán)保利好政策頻出，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，利好相關(guān)企業(yè)。環(huán)保板塊7月份以來跑贏大盤4個百分點。環(huán)保板塊7月份以來跑贏大盤4個百分點，過去六個月跑輸大盤2.6個百分點。7月份，環(huán)保板塊在反彈中表現(xiàn)出色，環(huán)保板塊估值上升至37.6倍，排名仍位于第一；環(huán)保行業(yè)平均PB為4.8倍，較上月繼續(xù)回升，排名升至第五位。

    八月份建議關(guān)注業(yè)績具備較高成長動能的環(huán)保企業(yè)。下半年，政策將進入密集出臺期，而環(huán)保企業(yè)也逐漸步入訂單收獲期，對于板塊整體走勢更具有積極的推動作用。此外，轉(zhuǎn)入下半年后，2012年業(yè)績的成長性開始更受關(guān)注，擁有較高確定性成長的環(huán)保企業(yè)投資價值開始顯現(xiàn)，建議重點關(guān)注，主要包括：(1)擁有確定高成長性的脫硫企業(yè)，國電清新；(2)脫硝及鋼鐵脫硫等新市場啟動為公司帶來新利潤點的相關(guān)企業(yè)，如龍源技術(shù)、龍凈環(huán)保、永清環(huán)保；(3)擁有較多超募資金，后續(xù)還將積極拓展的碧水源和天立環(huán)保。