股市24日小幅走低，終結(jié)了此前四個交易日的上漲勢頭。近期表現(xiàn)搶眼的銀行、地產(chǎn)板塊未能延續(xù)前日漲勢，遭遇2950點上方獲利回吐的壓力，其對股指產(chǎn)生的影響超過了石化雙雄早盤走高對市場信心的提振。截至收盤，滬指微跌1.77點。

    隨著市場對日本地震以及核泄漏事件影響的逐步消化，A股本周開始企穩(wěn)回升。在清明假期到來之際，大盤能否走出上行行情？滬指能否重新向3000點發(fā)起沖擊？

    動用加息手段或趨謹(jǐn)慎

    24日央行發(fā)行了470億元3月期央票，同時還展開了300億元91天期正回購操作，央行本周在公開市場實現(xiàn)資金凈回籠1030億元。考慮到25日央行上調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，將凍結(jié)資金3600億元，流動性過剩局面有望一定程度緩解。分析人士認(rèn)為，央行在一周之內(nèi)同時實施公開市場凈回籠操作和存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，凸顯當(dāng)局繼續(xù)調(diào)控流動性的決心。

    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率直接用于對沖流動性。他分析稱，由于近期日本地震和利比亞局勢惡化，導(dǎo)致國際市場油價出現(xiàn)劇烈波動，這些突發(fā)事件也讓全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)不確定性，央行在考量是否動用“加息”時將變得謹(jǐn)慎。

    “一年期央票發(fā)行利率剛剛提上時，不會加息。但經(jīng)過一段時間后，應(yīng)該到加息的窗口了。”國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，當(dāng)期一年期央票市場利率也已高達(dá)3.2%以上，超過3%，預(yù)計4月貨幣政策工具會交替運用。

    分析人士認(rèn)為，此次貨幣政策調(diào)整基本符合市場此前預(yù)期，在3月公開市場巨額流動性到期的背景下，通過數(shù)量貨幣工具有效調(diào)控市場流動性，緩解了市場的通脹預(yù)期，其政策邊際效應(yīng)已經(jīng)減弱。

    短期下調(diào)空間已經(jīng)有限

    在中投證券營業(yè)廳，一位年輕的股民楊先生認(rèn)為，大盤圍繞2900點上下波動，在半年線附近2850點將會形成強有力支撐，短期下調(diào)空間已經(jīng)有限，股票很有可能還會漲。而一位有著十多年“股齡”的王先生卻對股市近期的走勢比較謹(jǐn)慎，他認(rèn)為，現(xiàn)在國內(nèi)通脹形勢和貨幣政策仍不明朗，即使大盤在一些利好因素的刺激下，能夠站上3000點關(guān)口，也感覺后市上漲仍缺乏動力。

    對此，國開證券分析師邢振寧認(rèn)為，3月大盤走勢是在突破3000點后開始主動性回調(diào)，在突發(fā)性事件出現(xiàn)后，市場出現(xiàn)恐慌性拋盤，經(jīng)過幾日調(diào)整，目前已經(jīng)達(dá)到了洗盤的目的，完成了技術(shù)上的修復(fù)。23日，滬深兩市突破近期盤局，收出一根較為飽滿的實體陽線。市場呈現(xiàn)普漲格局，顯示市場多頭力量已經(jīng)重新掌握主動。

    也有分析人士表示，在近期上漲后市場可能會暫作休整，投資者猶豫難免。華泰證券分析師周林稱，揮之不去的通脹擔(dān)憂仍制約著市場人氣，若上海證交所日成交額達(dá)不到1700億元以上，那么上證綜合指數(shù)將難破3000點。

    對于后市的展望，邢振寧認(rèn)為，隨著日本核輻射危機的逐步緩解，市場的關(guān)注重點將回歸到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況以及相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)受扶持程度上來。而且，隨著銀行、地產(chǎn)板塊在政策調(diào)控下估值已經(jīng)偏低，下跌空間有限。促進(jìn)保障房建設(shè)、商品房實行明碼標(biāo)價、住房交易稅下調(diào)等政策出臺，對于股市可視作利好頻現(xiàn)，相信上述兩大板塊將會展開一輪估值修復(fù)的上漲行情。

    高回報股票會成亮點

    市場目前處于上市公司對去年收益的分紅派息高峰階段，根據(jù)證劵機構(gòu)的統(tǒng)計，已公布2010年年報的714家公司中，有445家公司披露了2010年分紅預(yù)案，呈現(xiàn)普遍分紅狀態(tài)。而上市公司年報的相繼披露，A股整體業(yè)績出色，估值受到堅強支撐。市場對于銀行年報乃至一季報高增長的預(yù)期，使得銀行股連日來不斷走強。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場投資者往往會對這類企業(yè)更加關(guān)注，高回報股票有望帶動市場走出新的一輪行情。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，利比亞危機導(dǎo)致全球市場對原油供應(yīng)的擔(dān)憂，推動國際大宗商品價格的上漲，將對國內(nèi)通脹產(chǎn)生一定的壓力。但是，隨著日本災(zāi)后重建的需求日益顯現(xiàn)，鋼鐵、建材、水泥等相關(guān)板塊有望繼續(xù)引領(lǐng)大盤震蕩上行。

    在幾位接受采訪的股民中，持最悲觀的看法是，未來兩個交易日或許會出現(xiàn)此次反彈的高點。一位短線高手說：“前幾日大盤的走勢忽高忽低，還呈下跌趨勢，顯得十分糾結(jié)。其實，個股精彩紛呈，要拋開大盤炒個股。”一位樂觀的股民說，炒股不能猜大盤走勢，要走一步看一步,暴漲、暴跌的可能性都不大。前期糾結(jié)的行情還將延續(xù)，但一批有業(yè)績支撐的高送轉(zhuǎn)、重組預(yù)期、適于炒作的概念股和藍(lán)籌股將會呈現(xiàn)上佳的表現(xiàn)。機械制造、海洋工程、新能源等部分納入“十二五”規(guī)劃的板塊，也會走出一波上漲的行情。