自中國人民銀行今年2月9日首次加息以來，已連續2次上調存款準備金率，這在一定程度上延緩了進一步加息的步伐，然而一些市場分析人士認為，隨著通脹壓力的增加，3月底4月初央行會再度加息。那么，央行清明節前后會再度加息嗎？

    2月加息起到一定抑制作用

    從目前的國內外形勢來看，由于國際地區局勢的動蕩和日本大地震，國際大宗商品價格出現上揚，加上國內成本上升的壓力，我國物價形勢依然較為嚴峻，市場通脹預期居高不下。盡管2月加息起到了一定抑制作用，但不少研究機構認為，3月份PMI（采購經理人指數）將持續攀高，通漲壓力仍然較大。鑒于今年3次上調存款準備金率已經較好地控制了資金的流動性，央行如再次動用加息手段，緩解通脹壓力仍是首要考慮。

    中金公司在最新報告中指出，PMI指數具有較明顯的季節性因素，從2005年公布以來的6年中，PMI指數每年3月都會出現大幅攀升的情況。中金公司預計3月PMI將會從2月份的52.2上升至55.4。

    PMI的回升很可能導致PPI（工業品出廠價格指數）和CPI（居民消費價格指數）繼續上升，顯然，這也意味著市場依然面臨著較大的通脹壓力。

    國金證券財富管理中心投資顧問陶英杰說：“引起本次通脹的主要原因是人力成本難以下降，這也為通脹壓力消減帶來了難度。”

    由于國際糧價持續走高，國內糧食生產面臨一系列不確定性，第一創業證券研究所分析師李懷軍認為，糧食在食品價格中具有基礎性作用，對CPI走勢起到關鍵性作用，今年的糧食價格對CPI上漲形成較大壓力。

    預計清明節前后將加息

    分析人士認為，3月底4月初是加息的窗口時間。現在3月已過，隨著各方經濟數據紛紛出爐，形勢日趨明朗，大部分業內人士預測清明節前后，央行將會宣布再度加息。

    國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松研究員說：“估計在上半年物價壓力大的時期可能會有1－2次加息。同時也可以看到，在最近的宏觀調控中，利率政策的跟進速度更快，這是值得關注的一個新趨勢。而在將社會融資總量作為監測工具之后，對于利率工具的運用可能會更為靈活和頻繁?！?/p>

    國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良認為，加息的可能性正在加大，預計今年物價漲幅可能達到4%-5%。

    上海一位券商分析師表示，從目前證券市場的表現已經可以看出，市場對加息到來的預期愈來愈強烈。

    東興證券投資策略分析師侯毅說：“如果CPI超過5%，并創出去年11月以來的新高，國家會動用加息手段。如果不出意外，央行最快會在清明節加息?！?/p>

    東方證券分析師也指出，未來一個季度通脹的壓力仍然較大，4月初公布的CPI數據可能再度創出新高，這一時期也很可能成為加息時點。

    加息對市場將產生多方影響

    若央行再度宣布加息，對中小企業將起到大浪淘沙的作用，市場可能迎來一次洗牌。

    一家小額貸款公司接受本報采訪時表示，目前中小企業面臨著原材料和勞動力價格上漲等壓力，加息導致貸款利率上升，如果他們的資金主要依賴銀行，還貸壓力也就增加了。一些自身盈利空間小、對資金敏感度高的小企業可能會面臨較大的困境。

    加息對大型企業同樣有一定影響。由于大型企業投資已經逐漸多元化，因此能否使企業保持良好的發展狀態還要看企業投資的領域是否受加息的不利影響，企業能否保持完整的資金鏈。

    有專家表示，加息對于一些過熱行業、“面子工程”的貸款將會起到一定的抑制作用，從而達到凈化市場環境的效果。房地產行業在經歷史上最嚴厲宏觀調控后，目前又面臨連續加息的可能，這對房價走勢將起到明顯抑制作用。

    至于加息對股市的影響，市場人士認為，自從3月11日國家統計局公布2月份的CPI數據超出市場預期以來，投資者就普遍預期央行可能會繼續采取加息措施。因此，市場已提前消化了這一利空因素。所以，無論央行近期加息與否，股市在4月中旬開始都會在盈利以及流動性改善預期的驅動之下，繼續選擇向上突破。