新快報訊 打了一個多月“雷”的銀信理財監管終于下起了“雨”。8月12日，銀監會正式發布《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，信托公司融資類銀信理財合作業務余額占該業務余額比例不得高于30%，上述比例超標的信托公司應立即停止開展該項業務，直至達標。

    據此，此前“叫停銀信合作產品”之說變成虛驚一場。不過專家表示，30%的限制比例恐怕會使該類產品短期內基本喪失“生存空間”。某信托公司人士透露，目前大部分信托公司都超過了這一比例。這也意味著，基本上所有信托公司的融資類銀信理財合作業務不得不暫停。面對這樣的形勢，有理財分析師建議投資者，投資工具要更為多樣化。

    債券類理財產品：風險低、收益穩健

    雖然信托類理財產品具有穩健性好、收益較高、風險較低等特點，一時間暫無產品可匹敵，但債券類理財產品向來以風險較低、收益穩健著稱，有望在“后銀信”理財時代接過接力棒。

    今年上半年，全市場704只基金收益前兩名均是債券基金，收益率均超過8.5%，同時有超過八成的債券基金實現正收益。以銀行主要投資債券類資產的理財產品為例，光大銀行自主管理的陽光穩健一號成立27個月累計凈值達1.1418，折合年化收益率6.26%。在收益可觀、穩健抗跌的優良特性之外，以上投資品種還擁有信貸類產品所不具備的流動性，債券型基金每天均可自由贖回，穩健一號也提供每月一次的開放機會。

    保本型基金：目前市場是“一基難求”

    在負利率時代，保證本金已然成為人們對于理財最低的訴求。保本型的理財產品不多，保本型基金就成為市場上的稀缺產品。2010年上半年開放申購的銀華保本、金鹿保本以及南方避險等保本基金都受到投資者追捧，以至于出現一天售罄、按三分之一左右比例配售的情況，當真是“一基難求”。

    不過，近期傳來消息，監管層擬在最新制定的《保本基金審核指引》中對保本基金松綁，一是放寬保證人的實收資本和凈資產條件限制，二是放大擔保人對保本基金規模的擔保比例。隨著這一政策的出臺，現有保本基金規模有望擴容，市場上也必將出現新的保本基金產品，這對于穩健型投資者將是一大福音。

    結構性理財產品：“保本機制”受青睞

    信貸類產品隱退后，結構性理財產品為投資者提供了想象空間。回溯過往幾年銀行理財產品收益排行榜單，除了2008年這樣的超級熊市之外，理財產品每年收益的前幾名幾乎都出自結構性品種。據普益財富數據顯示，2010年上半年到期的結構性產品共有310款，其中263款達到預期收益，占比85%。

    結構性產品具有極大的操作種類靈活性，可掛鉤股票、基金、外匯、銀行間拆借率等投資工具。結構化產品擁有鎖定風險的特質，但收益的實現還要靠掛鉤資產標的的市場表現。因此，投資者在選擇結構化產品時要著重關注產品所掛鉤的資產類別。據悉，結構性理財產品目前也推出了“保本機制”來淡化原本“高風險”的形象。比如中信銀行正在發行的掛鉤LIBOR利率的超短期結構性理財產品“假日贏”，雖然投資期限短至3天，也提供了0.36%的活期保本收益。此外，光大銀行推出一款掛鉤中資網絡科技籃子股票的結構化產品，即使在美股、港股市場未來表現不佳，該產品在最差的情況下也能夠實現100%保本。