政策疊加效應促使房價理性回歸樓市新增需求減少已成必然趨勢

    中國人民銀行2月8日晚再次選擇春節假期的意外時機宣布加息25個基點，其中，調整后的1年期存款基準利率自2008年底以來再度恢復到3%，開始接近國際金融危機前的利率水平，1年期貸款利率達到6.06%。至此，在不到5個月里，央行已連續3次加息。分析人士認為，雖然貨幣政策進入加息通道意在抑制物價上漲，但同時也會給中國經濟，特別是樓市帶來一定影響。

    調整通脹預期可能繼續加息

    中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，新春伊始央行再次加息，不出所料。目前，通脹依然是我國經濟中的首要問題，央行此時加息旨在以此管理通脹預期、防止通脹惡化，也有利于扼制房產泡沫，促使房價理性回歸。

    中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，加息首先是為了應對貨幣供應量增速過快；其次，也是維護人民幣幣值穩定的重要利器；另外，今年以來一直飽受詬病的存款利率和CPI"倒掛"情況也是加息的一個重要原因；最后，加息也是引導未來預期的一個表現。

    中國社科院房地產金融專家尹中立認為，今后樓市資金去杠桿化的趨勢會更加明顯，過去幾年企業開發貸款和居民消費貸款領域出現的"空手套白狼"現象會大大減少，并將有利于緩解房地產領域資產泡沫。

    房貸利息增加樓市需求受抑

    央行新年首次加息后不久，住房和城鄉建設部9日也發出通知，決定從即日起，上調個人住房公積金存貸款利率，這就更讓許多仍在猶豫是否出手買房的人下定了觀望的決心。

    此次加息后，5年期以上貸款利率達到6.6%。中原地產的統計顯示，以貸款120萬元、20年為例，借款人購買首套房月還款額要增加141元，購買二套房還款額要增加159元。目前3次加息累計提升利息66個基點，每月還款利息累計增加將達四五百元。

    郭田勇認為，持續加息一方面會提高還款壓力，另一方面也會提升儲戶中長期存款利息收入，其結果將有助于削弱房產的投資品屬性，最終會對房地產市場產生明顯影響。

    "拋開一次性付款的不提，就打算貸款買房的居民來說，央行連續加息，會在一定程度減弱樓市的購房需求，最終會影響到房地產市場的供需關系和房價走勢。"郭田勇說。

    易居房地產研究院綜合部部長楊紅旭認為，房地產行業對銀行信貸依賴度非常高，連續加息將直接提高開發貸款和個人購房的成本，市場需求會因此而短暫減少，對于房地產市場屬于利空影響。

    "鏈家地產"市場研究部首席分析師張月認為，在春節假期前剛剛頒布房地產調控"新國八條"之后，假期還未結束又立刻加息，這對于房地產市場來說，將會產生疊加作用，年后北京樓市新增需求減少已是必然趨勢。

    對經濟影響不是很大

    分析人士認為，加息對經濟影響不會很大，但樓市系統性風險值得關注。

    著名經濟學家湯敏表示，目前中國的通貨膨脹情況還是比較嚴峻的，并且長期的負利率對壓制通脹是不利的。湯敏分析指出，對于經濟增長放緩和通貨膨脹兩者的選擇，政府更加重視通貨膨脹的危害性。但是加息等手段對經濟影響不會很大。

    中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求教授表示，此次央行加息主要是想達到兩個目標，第一是控制通脹，第二是控制經濟增長速度。此次加息，將會影響經濟增長速度，也會達到控制通脹的目標。

    有專家表示，央行周二上調基準利率的決定與已經開始逐漸收緊政策的做法相符。周二的加息符合普遍預期，不會使中國的經濟增速大幅放緩。中國央行對1年期以上存款基準利率的上調幅度較大，暗示該行意在鼓勵居民將資金存放在銀行，而不是投入股市和房地產市場。

    對幾次加息，廣州知名地產專家韓世同認為，加息對樓市的打擊遠遠要低于因經濟形勢不好而造成的恐慌。

    交通銀行首席經濟學家連平認為，由于連續加息會增加企業運行的成本，也會給銀行和房地產市場帶來一定風險，貨幣當局未來不宜連續、大幅升息。

    郭田勇認為，就全球而言，房地產貸款是給銀行構成系統性風險的貸款品種，目前我國房地產行業與銀行業已高度關聯，在這一背景下，應警惕因連續加息可能導致的房價大幅下跌、斷供和銀行信用鏈條斷裂等風險。