9月21日，一則關于溫州最大眼鏡企業信泰信團董事長胡福林欠款14.3億元(民間傳言20億元)出逃美國的消息，突然在微博上以爆炸性速度傳播。

    這不是謠言。當天上午，已有上百名供應商開始聚集在信泰集團內外索要貨款。9月23日，當《環球企業家》記者趕到位于溫州甌海經濟開發區婁橋工業園中央路89號的信泰集團門口時，供應商憤怒的情緒已經轉向了處理善后事宜的甌海經濟開發區管委會。

    “信泰欠我們100多萬元，政府說對賬，但拿到手的只是一張沒蓋章的白條。” 一位做太陽鏡板材的徐姓供應商皺著眉頭，操著一口山東口音說道。

    “他還拿到了白條，我們到現在連門都進不去。信泰欠我300萬元貨款，這都‘買不到’進去的‘門票’。”一位做塑膠的王姓供應商說，自己等了一天還沒讓進門對賬。

    此前毫無征兆。這家由胡福林創立于1993年的私營企業如同許多善于抓住機會的溫州本地企業一樣，從1990年代迅速崛起，其“海豚牌”眼鏡是浙江省同行業中第一個獲得“中國馳名商標”稱號的品牌。胡由此成為溫州當地知名的企業家之一，還兼任浙江省眼鏡行業協會副會長、全國眼鏡光學標準化技術委員會委員、九屆浙江省政協委員等職務。

    現在，胡和信泰集團的信譽像被一拳砸碎在地上。到9月24日時，情形又繼續惡化。當天上午，失去信心的1000多名信泰員工走上街頭，打算采取更公開的方式索要最近兩個月的工資、補償金及養老保險。人群一度造成甌海區前花路段交通堵塞，后被政府相關人員勸回。

    晚上8時左右，甌海經濟開發區管委會黨委書記蔡足勝等與信泰12名高管緊急磋商員工工資和補償金發放問題。蔡告訴《環球企業家》，當天下午已開始發放信泰拖欠員工的兩月工資，并表示已有員工領取工資。然而，環球企業家從多個信息源得到的信息，當日補發工資事宜未能與員工達成一致，領取工資的只有5人。

    9月25日陰雨綿綿，早7點40分，信泰1000多員工再次走上街頭，并造成六虹橋交通癱瘓?！董h球企業家》在現場致電甌海經濟開發區管委會黨委副書記謝成敏，對方告之“周日休息”并迅速掛斷電話。下午3時左右，人群在有關部門的干預下散去。

    倉促拼出的故事版本，是一個被賺快錢的欲望沖昏頭腦、背負巨額銀行貸款和民間借貸債務而無力償還，有預謀地出逃的背信棄義者的沉浮史。胡福林憑眼鏡制造業發家后，先后將大筆投資投入房地產和股市，2008年，胡更是大膽下注12.5億元進軍新能源行業，先后成立了信泰江中硅新能源股份有限公司、浙江賽力科技股份有限公司、溫州中硅科技有限公司，欲打造年產值70億元的光伏產業。

    這樣的愿景的確鼓舞人心。去年，信泰的主業眼鏡制造的產值只有區區2.7億多元。而烈日灼人的中國光伏產業已經制造了多家上市公司，如此瘋狂的景象已經引發了江浙地帶多家業外企業砸下重金，如浪莎襪業、波司登等(詳情請于Gemag.com.cn查閱《光伏的極夜》一文)。胡福林自然也看到了機會。

    但是，環球企業家記者采訪數位信泰集團內部人員后獨家獲悉，胡福林并非是“主動”出逃，而是因為一位與信泰有往來的銀行內部職員率先“制造”了這一消息，由此引發相關銀行、供貨商等開始恐慌，繼而發生追債風波。

    信泰就此被恐慌情緒扼住了喉嚨是有原因的。整個溫州——甚至江浙地區近來已發生多起制造業企業主轉移資產而后外逃的事件。在信泰事發第二天，溫州又有9個老板跑路。資金鏈斷裂的風險像多米諾骨牌一樣，接下來，會影響到更多與之相關聯的公司。

    截至發稿前環球企業家獲悉，溫州市政府已出臺多個文件要求銀行加大對中小企業的扶持力度，做到不抽貸不壓貸。在政府和商會協調下，其它眼鏡制造商擬聯合收購和重組信泰。胡福林有可能近期回國，談判重組事宜。

    長期以來，民間借貸一直為無法從銀行融資的溫州中小企業補血，為何現在卻成了火藥桶？

    “真相”一種

    胡福林跑路的普遍被接受的邏輯是，由于企業擴張速度過快，導致資金緊張，不得不以高利息的民間借貸方式維持企業運轉，最后資不抵債，跑路。甚至有傳言稱，胡與前妻之前是假離婚，而且將信泰優質資產如“海豚”品牌都轉移到其妻名下。

    但奇怪的是，胡在8月底居然償還了銀行約1億元的貸款。如果其要跑路，為何不卷走此款？實際上，信泰集團尚有大批固定資產等，僅眼鏡廠就有三處地產和房產，其中新廠占地120畝(2/3的廠房還沒有建好)，房屋17棟，這還不包括光伏產業及分布在市區的連鎖店等。

    數位在信泰集團擔任中高層管理職務的不愿透露姓名的人士向《環球企業家》講述了另一個版本的事件經過。據稱，9月19日中午，胡還領著某銀行的行長和相關授信人員對信泰進行授信評估。不料，一家小額擔保公司來廠大鬧，要求信泰償還借款?？上攵?，銀行給信泰的此次授信自然泡湯。

    9月20日，胡出差美國，打理“美式眼鏡連鎖”的相關事宜。由于溫州與紐約的時差為12小時，此時有關胡欠款出逃的風聲傳出，銀行打電話求證時，無法聯系到胡本人。由此，事態惡化，從而引發此次信泰崩盤風波。

    謎團在于，該家小額擔保公司為何恰好在銀行授信評估之時出現在信泰公司？誰又是第一個放出胡福林出逃的消息？動機為何？

    信泰內部人士將矛頭指向當地一家銀行。“這家銀行沒有什么實力，以前找過我們未能達成合作，我們得到消息此事就是他們干的。”其中一位內部人士非?？隙ǖ卣f。之前有傳言說，信泰曾在內部員工中發動“集資、入股”，但卻無力償債，也被其當場否定。

    據悉，信泰在公司內部確實有集資，總額為2800萬元。方法是，假如某員工月收入為1萬元，其中5000元將作為績效獎金由公司代管，根據全年工作表現到年底進行評估發放。信泰內部人士稱，這樣不僅能讓員工得到實惠，也不失為保持人才穩定性的方法之一。另外的5000元收入，除去正常的生活開銷外，員工可自愿存于公司，信泰按1分/月支付給員工利息。據稱，信泰從來沒有拖欠過任何一位員工的應付利息。

    另一位內部人士介紹說，信泰目前正處于一個轉型期，資金確實比較緊張，但民間借貸也只有5億元(坊間傳言為12億元)，欠供應商貨款1.3億元，銀行貸款8億元，但這并不影響信泰的正常運轉。他舉證說，信泰主力品牌“海豚”眼鏡的訂單已從今年8月訂到了明年4月份，總量為380萬副，創了歷史記錄。剛剛過去的8月份，信泰銷售額就達1200萬元，去年同期是400多萬元。而且，近期信泰就會收到一筆600到700萬美元的訂貨款?，F金流并無問題。

    不過，最糟糕的情形還是發生了。“我們徹底完蛋了。比如正常情況下，我們每月只要支付2000萬元利息就能保證企業正常運作，但說我們老板跑了，大家能不緊張了嗎？我們倒閉了對‘某些’企業是很有好處的。”上述內部人士說。

    環球企業家記者試圖聯系甌海區經濟開發區管委會和信泰集團現任總裁胡明芬，但均未接受采訪，導致很多重要細節無法得到進一步核實。《環球企業家》亦直接撥打胡福林的手機并發短信求證，但未得到回復。

    堅硬現實

    任何人處在胡福林的位置上，恐怕都很難接受這樣的現實。

    1980年，16歲的胡福林就在其父親的作坊里以學徒身份學習做眼鏡生意。據一位與胡有12年交往的溫州企業家透露，胡早年點子就比較多，他很會懂得用高額利潤和人情管理來調動銷售員的積極性。五年后，胡創立了溫州第一家眼鏡批發零售公司。

    然而，就在這一年，溫州上發生了一件震驚全國的由民間借貸引發的群體事件：“抬會”案。1985年，國內經濟趨熱，資金渴求陡然增大，常規的信貸效益無法滿足越來越大的借貸需求，有人想到了高息融資。當年4月4日，國務院批轉《中國人民銀行關于控制1985年貸款規模的若干規定》，要求嚴格控制信貸規模和貨幣發行量。而“抬會”的誘人高額回報，讓這一游戲近乎瘋狂。

    公開材料顯示，當年溫州九縣兩區有30萬人卷入其中，會款發生額達12億元之巨。到1986年春夏，支撐這條巨型資金鏈條上的會主開始出現潛逃現象。形勢急轉直下，極度的亢奮即刻轉為極度的恐慌，抬會體系瞬間雪崩。成千上萬的討債者沖向會主的居住地。整個溫州陷入空前的混亂。

    胡一定對這一風潮記憶深刻。1993年，胡和另外三名股東成立了溫州信泰光學有限公司，注冊資金5558萬元，胡個人控股70%，主要為國外客戶的貼牌生產。

    1994年，信泰注冊了“海豚”商標；1995年，投資2500萬美元組建浙江泰恒眼鏡城集團；1998年，繼續擴大投資，先后在深圳、東莞建立設計中心及多家工廠。

    溫州中小企業協會常務副會長邱國寧告訴《環球企業家》，他在胡創業初期就與之相識，胡的敢想、敢闖作風讓他印象深刻。

    2002年，信泰產值達10058萬元，銷售額9161萬元，出口創匯1108萬元。初具規模。

    醉心于實業的胡在2005年再度出手。當年，在甌海婁橋工業園圈地120畝，投資4300萬美元，成立中國信泰光學有限公司，雄心勃勃地希望升級其經營模式，以品牌運營、設計研發為主，與國際接軌。當年12月，中國第一支光伏概念股無錫尚德登陸紐交所，并將創始人施正榮輕松推上了中國首富之位。

    在此前的1999年和2004年，溫州民間借貸風暴再起。溫州平臺、蒼南兩地又爆發“會案”。幸運的是，胡福林并沒有涉足其中。

    胡可能真心希望能夠把信泰打造成更具競爭力的眼鏡制造商，一如其它溫州制造商在打火機配件等細分領域所取得的全球優勢地位一樣。一位有著11年工齡的信泰老員工說，從他第一天踏入工廠大門，就感受到胡的夢想。“在廠里經?？梢钥吹揭恍┘钭龃笞鰪姷臉苏Z，老板經常給我們灌輸只有做大才能強盛的道理。”

    但是，大勢已變。從2005年年中開始，中國宣布進行匯率改革，允許人民幣小幅升值。信泰應該也感受到了出口利潤下滑的寒意。接下來的2007年，一場來自海外市場的對中國制造質量和安全的信任危機再次讓無數依靠國際訂單存活的中小制造商重新要為生存而戰。

    胡福林或許正是從那時起，感受到了增長的天花板。

    被損害的

    窺視光伏行業高額利潤三年之久的胡福林，在2008年底勇敢地邁出了他的第一步——進軍他并不熟悉的光伏產業。

    為此，信泰迅速成立了新能源事業部，總投入12.5億元。胡可能做對了。2006年，信泰眼鏡利潤高達30%，但到現在僅為10%左右。2009年，信泰的國稅繳納額已經降為946萬元，降幅達20.9%，到2010年則只有570.92萬元。其制造主業幾無利潤可圖。

    但投資光伏所需的巨資顯然已難以從眼鏡制造業中供給。此前，胡也和其它溫州企業主一樣，迷戀于房地產、股市等賺快錢的機會。高漲的融資需求，讓溫州民間借貸的平均月息從2008年的8厘，到2009年漲至1.5分。在銀行貸款有限的情況下，胡只能求助于民間借貸。

    “如果民間借貸只占企業總資產的10%，實際上對企業運作影響不大。倘若是大額的、長期的、超出小范圍的民間借貸，這就危險了。”溫州經濟學會會長馬津龍告訴《環球企業家》。

    顯然，信泰5億元的民間借貸規模已遠遠超出10%的紅線。還好，2010年光伏產業回暖。雖然中硅光伏尚不成氣候，但卻給了胡福林迅速做大的夢想以一絲希望。

    但致命一擊很快到來。

    2011年上半年，央行連連出手銀根緊縮措施，幾乎月月上調存款準備金率，目前已到21.5%的歷史高位。而民間借貸的利息也水漲船高，去年上漲至3分(年息36%)，而目前年息已經達到100%以上。

    如此高的借貸成本，不僅拉緊了企業的資金鏈，也讓貸出方坐立不安。原本建立在熟人社會基礎上的民間借貸關系正在被打破。6月，位于溫州樂清柳市鎮的浙江天石電子有限公司猝然倒閉，廠區內值錢物品被職工以及債主搬搶一空，老板逃之夭夭。7月，龍灣區巨邦鞋業有限公司老板王某失蹤；8月，溫州錦潮電器有限公司老板戴某神秘失蹤……

    企業倒閉數量也不斷增加。工商部門數據顯示，今年上半年浙江省注銷的企業高達1.44萬家，已超過2010年全年的1.24萬家，一些新注冊公司很多是原有企業為分散風險而設立的次級衍生企業。

    據央行溫州市中心支行2011年上半年的《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州有89%的家庭個人和60%左右的企業參與了民間借貸，規模約為1100億元，而2010年同期為800億元，這意味著過去一年溫州有300億元新資金涌入民間借貸領域。

    一位溫州企業主說，一些取得銀行授信的企業誤以為只要有周轉的頭寸就可以繼續獲得銀行貸款，不料銀行收回貸款后再不發貸，導致企業處于不借高利貸等死、借高利貸找死的絕境之中。

    歷史突然變得驚人的相似。龐大的參與人數與一連串的企業倒閉事件疊加，已經讓恐慌情緒加劇蔓延，這會重蹈1985年不堪回首的“雪崩”事件嗎？

    馬津龍認為：“民間借貸是合法但不規范，但民間借貸越出了小范圍的直接借貸的范圍，使得風險加大。特別是老板不負責任的跑路的確可能導致恐慌情緒產生，從而引發嚴重的社會問題。”

    更值得深思的問題是，在1980年代領全國民營經濟突圍風氣之先，之后備受贊譽的“溫州模式”，為什么始終在低端加工制造的層級徘徊，并沒有催生出更多具備更高競爭能力的大型民營企業？始終處于灰色狀態的民間借貸雖與初級制造形成良性互動，但卻未能螺旋式升級到金融資本與實業資本的更高層級的結合。

    長期觀察溫州經濟的《溫州懸念》一書作者吳曉波說，溫州很難形成大的產業，有大量商人，但沒有企業家。產業積累不足，他們有靈活的頭腦，但缺少產業眼光。

    分析人士說，民間借貸的治本之術，是要將地下融資合法化，開拓證券、股權投資等市場，最重要的是發展實體經濟。實體經濟發展之后投資量會變大，才能產生更多的真實財富，才不會成為另一個旁氏騙局或泡沫。

    噩夢還在繼續。最新消息是，9月27日下午，溫州正得利鞋業有限公司老板沈奎正因借貸問題從一幢大廈的22層跳樓自殺。