上半年，哪種銀行理財(cái)產(chǎn)品最熱？什么產(chǎn)品預(yù)期收益率最高？答案都是信托類理財(cái)產(chǎn)品。不過，這種最熱的銀行理財(cái)產(chǎn)品已處于退市邊緣。本月2日，監(jiān)管部門口頭通知銀行和信托公司等機(jī)構(gòu)，暫停銀行人民幣理財(cái)對(duì)接信托業(yè)務(wù)。

    信托類理財(cái)產(chǎn)品很“火”

    目前，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品主要包括信托貸款類和信貸資產(chǎn)投資類兩種，而此次被叫停的是信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品。

    “簡單地說，這類理財(cái)產(chǎn)品就是銀行通過信托理財(cái)產(chǎn)品的方式曲線為企業(yè)提供資金。”某銀行業(yè)人士透露，這類產(chǎn)品的操作模式大體相同，例如某企業(yè)需要貸款，可以將需要貸款的項(xiàng)目由信托公司“打包”處理成理財(cái)產(chǎn)品，再由銀行出售給投資者。

    “今年上半年，由于股市行情不好，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品憑借高收益率一舉成為最熱門的銀行理財(cái)產(chǎn)品之一。”市區(qū)某銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部的工作人員表示，由于這類產(chǎn)品預(yù)期收益率相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，再加上當(dāng)前投資者可選擇的投資品種相對(duì)較少，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)有較高的市場占有率，一些新產(chǎn)品甚至在推出后幾分鐘內(nèi)就被搶購一空。而且，這類產(chǎn)品一般面向高端客戶發(fā)行，認(rèn)購起點(diǎn)金額一般為幾十萬元，甚至上百萬元。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年第二季度，信托類理財(cái)產(chǎn)品占銀行理財(cái)產(chǎn)品總發(fā)行量的63.7%，環(huán)比增長38.6%。

    退出有何影響

    禁令發(fā)布后，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品是否已經(jīng)退市？對(duì)此，記者從市區(qū)多家商業(yè)銀行了解到，目前存量和已發(fā)產(chǎn)品暫時(shí)不受影響，但該類型產(chǎn)品的“前景”堪憂。

    上周四，市區(qū)某國有商業(yè)銀行的理財(cái)師告訴記者，該行已收到上級(jí)行的口頭通知，要求在兩天內(nèi)結(jié)束現(xiàn)有信托類理財(cái)產(chǎn)品的銷售工作。而另外一家銀行的工作人員則透露，該行目前尚未收到暫停信托類理財(cái)產(chǎn)品銷售的正式文件，一些正處于發(fā)行期的產(chǎn)品仍正常發(fā)行。同時(shí)，不少銀行業(yè)人士都認(rèn)為，如果信托貸款類產(chǎn)品被叫停，意味著失去了重要的主打產(chǎn)品，這將對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)造成一定的影響。

    另外，銀行理財(cái)產(chǎn)品中高收益率的產(chǎn)品基本集中在信托貸款類產(chǎn)品這一塊。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，今年上半年共有1737款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，平均到期收益率約2.8%。對(duì)比不同投資類型的平均收益，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品平均收益率最高，為 3.4%。因此，如果信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品退市，那么銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率再度下降。目前，純粹投資債券和票據(jù)市場的產(chǎn)品，1年期產(chǎn)品的收益率難超3%。

    投資者該如何應(yīng)對(duì)

    在6月15日發(fā)布的《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2009年報(bào)》中，銀監(jiān)會(huì)指出：“部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避資本監(jiān)管、計(jì)提撥備等要求，通過設(shè)計(jì)發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，將存量貸款、新增貸款等轉(zhuǎn)出表外。”這讓銀行新增貸款規(guī)模逃脫了監(jiān)管部門的控制。或許這是信托類理財(cái)產(chǎn)品被叫停的原因之一。

    據(jù)了解，目前銀信合作理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已突破2萬億元人民幣，而去年9月末規(guī)模還不足6000億元，今年4月末已飆升至1.88萬億元。

    另外，突飛猛進(jìn)的信托類產(chǎn)品本身也蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)介紹，由于融資渠道縮窄，不少信托公司發(fā)行的投向地產(chǎn)公司的信托產(chǎn)品目前開出的預(yù)期年化收益率甚至高達(dá)8%～10%之間。然而，高收益也就意味著高風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上，今年以來，不時(shí)有涉“房”類信托產(chǎn)品爆出巨虧甚至提前清盤。如中誠信托旗下三只信托產(chǎn)品重倉濱江集團(tuán)流通股，如今虧損過半，目前，這三只產(chǎn)品均已到期，已經(jīng)面臨清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

    其實(shí)，從去年年底開始，管理層就加大了銀信合作產(chǎn)品的治理力度，多次出臺(tái)規(guī)范細(xì)則。例如去年12月底，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確要求“信托公司不得將銀行理財(cái)對(duì)接的信托資金用于投資理財(cái)資金發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)”。這意味著原先由銀行存量打包的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置而成的信貸類產(chǎn)品被叫停，這條變相增加貸款規(guī)模的途徑也由此堵上了。

    那么在最熱門的銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇政策風(fēng)險(xiǎn)后，投資者該如何應(yīng)對(duì)？對(duì)于普通的投資者而言，理財(cái)師建議，已經(jīng)購買信托類或者資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的投資者應(yīng)及時(shí)聯(lián)系客戶經(jīng)理，詢問產(chǎn)品的最新進(jìn)展，特別是短期產(chǎn)品更要觀察近期收益變化，如理財(cái)產(chǎn)品收益率發(fā)生明顯的下降可以考慮其他的投資渠道。新近有投資計(jì)劃的投資者則可以轉(zhuǎn)投債券等其他理財(cái)產(chǎn)品，目前該類產(chǎn)品的收益率也有1%～3%。考慮到對(duì)加息的預(yù)期，建議投資者投資短期產(chǎn)品。 本報(bào)記者 陳浩洋